聯準會說了高利率環境將會持續更久，甚至在年底可能會再升息一次，相比年初時投資機構預測年底將會降息，這個與當初預測相反的訊息導致美債20年的市值再次下跌...。
兩週前，我將美債20年全部換成了股票、指數型ETF因為考慮了今年的報酬率，美債的部位拖累了我的投資報酬率。
1.不降息美債跌、股票可能漲。
2.降息美債會漲、股票漲。
或應該說竟然都會跌，我更傾向於風險更高、但可能報酬率更高的股票。
但這行為也可能讓我在未來投資報酬率變差，如果未來全球經濟衰退，這時候在高檔的股價指數將會比在低檔的美債風險更高。
巴菲特買進短期美債、對沖基金大佬Bill Ackman看空美債30年
你是否看到巴菲特對美債有信心，他買進了美債，所以跟著他買進美債準沒錯?
錯了! 因為他買的是3個月~6個月內到期的美債，而短期美債的價值比較不會隨著市場消息、升息與否而跟著下降，等於是他妥妥著拿著一年大概5%的利息。這跟台灣在販售的美債20年期ETF完全是不一樣的東西。可以看到下表，這短期公債價值根本不太會浮動。(100~101)
圖片來源於財金M平方
而美債20年甚至30年呢? 看到下表，隨著美國升息，價值下降了50%。(高點175、低點已低於100)
而隨著美國勞工抱怨物價太高，罷工要求漲薪水；石油價格隨著減產、新能源轉型中(因為在轉換中，所以沒有人願意多開發石油，導致石油廠商可不用削價競爭)；美國為了支付政府薪水與福利政策不斷發行公債。
以上原因導致美債在未來可能都會維持在高利率，這也是有些對沖基金上看20年長期利率將會達到5%，而現在大概是4.7%。所以估計還會有一段下跌的幅度。
圖片來源於財金M平方
用籌碼看市場
美債20年ETF一直下跌，但是美債20年正2的ETF，融資數量持續飆增。在今年00680L從11.17跌到8.68(下跌了22.29%)的情況下，融資從1.8萬張變成17萬張...這就是我都會說的不要在下跌期間一直買。
而投資人想買，券商就一直發行一直賣，順便收收手續費。而下場會怎樣?
也許可以上網查查看石油正2當作參考，不一定說會下市，但是歷史總能當作參考啊~
也再次證明了投資界說的:「人多的地方不要去的道理。」
圖片來源於YAHOO股市
結論:
雖然我自己把美債賣掉換去股票，但美債ETF還是比美債ETF正2安全太多了。美債ETF至少是買美債還是一個可以投資的工具，但美債正2ETF買的都是期貨，期貨就是可能會有到期日，會有保證金的問題，而到了保證金不夠或是跌破某個價位(累積跌幅90%)時，就會有下市的風險，不可不小心啊~
20年美債正2也是一個好工具，但也許等到聯準會開始進入降息循環時，會是更好的時間點。投資有賺有賠，投資人須對自己負責任，包含我把美債賣掉換股票，到最後風險還是由自己承擔!
而隨著高利率持續，很多廠商都不願意下太多訂單，就連蘋果這次備貨都備這麼少，全通路都缺貨了。而公司們不願意拉貨時，上游就沒有訂單，沒有訂單就裁員，裁員就真的沒有錢消費了。所以當全部的人都覺得景氣不好時，景氣不好的時代就會真的來臨，而我覺得這是美國聯準會應該避免的，希望他們能不要加息加過頭，導致好不容易的經濟軟著陸直接變成經濟硬著陸。
